تسبب اليابان موجة من القلق والاضطراب في الأسواق المالية العالمية

فاجأ البنك المركزي الأسواق بتشديده لسياسة التحكم في منحنى العائد للسماح لعائد السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات بتحريك 50 نقطة أساس إلى أي من جانبي هدفه 0٪ ، مقابل 25 نقطة أعلاه ، وهي خطوة تهدف إلى التخفيف من آثار السندات الطويلة الأمد. تدابير التحفيز النقدي.

في بيان السياسة ، قال بنك اليابان إن هذه الخطوة تهدف إلى “تحسين أداء السوق وتشجيع تكوين أكثر سلاسة لمنحنى العائد بأكمله ، مع الحفاظ على الظروف المالية التيسيرية” ، حسبما استشهد به. الشبكة سي ان بي سي.

قدم بنك اليابان آلية التحكم في منحنى العائد في سبتمبر 2016 ، بهدف رفع التضخم نحو هدفه البالغ 2٪ بعد فترة طويلة من الركود الاقتصادي والتضخم المنخفض للغاية.

ترك بنك اليابان سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند -0.1٪ وتعهد بزيادة مشترياته من السندات الحكومية ذات العشر سنوات بشكل كبير ، محافظًا على موقفه شديد التساهل بشأن السياسة النقدية. على النقيض من ذلك ، تواصل البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم رفع أسعار الفائدة وتشديد السياسة النقدية بقوة في محاولة لكبح جماح التضخم الجامح.

تعد اليابان ثالث أكبر اقتصاد في العالم ، وتعتبر عملتها من أهم الملاذات الآمنة بين الأصول المالية العالمية مثل الفرنك السويسري والدولار الأمريكي.لطالما اعتمدت البلاد مرونة عالية لتحفيز النمو وزيادة معدل تضخم اقتصادي.

أدى إعلان بنك اليابان اليوم إلى ارتفاع عائدات السندات والين حول العالم ، بينما تراجعت مؤشرات الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وحتى في أوروبا.

انخفض مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة 2.45٪ ، وارتفع العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة إلى أكثر من 0.43٪ ، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2015. وانخفض الدولار بنسبة 3.3٪ مقابل الين ، الذي حقق أكبر مكاسبه في يوم واحد مقابل الولايات المتحدة. العملة منذ مارس 1995.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية حيث ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بحوالي 7 نقاط أساس إلى ما يقل قليلاً عن 3.66٪ ، وارتفعت السندات لأجل 30 عامًا بأكثر من 8 نقاط أساس إلى 3.7078٪. العلاقة بين العائد وسعر السند معكوسة.

كما تراجعت الأسهم في أوروبا في وقت مبكر ، حيث انخفض مؤشر “Stoxx Europe 600” بنسبة 1٪ في التعاملات المبكرة ، قبل تقليص خسائره إلى 0.40٪ في نهاية التداول. كما تراجعت المؤشرات الرئيسية في ألمانيا وفرنسا.

بالإضافة إلى ذلك ، تعرضت السندات الحكومية الأوروبية لعمليات بيع ، حيث ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بنحو 7 نقاط أساس ليتداول عند 2.2640٪ ، وهذا يعكس تراجع أسعار السندات كما ذكرنا أعلاه.

علقت سوزانا ستريتر ، كبيرة محللي الاستثمار والسوق في Hargreaves Lansdon ، على قرار بنك اليابان ، قائلة إنه اختبار للأسواق ، لاحتمال سحب التحفيز الذي تم ضخه في الاقتصاد لتعزيز الطلب وإنعاش الأسعار.

وردد بنك ميزوهو هذا الاعتقاد ، الذي قال في رسالة بالبريد الإلكتروني يوم الثلاثاء إن تحركات السوق عكست موجة مفاجئة من الرهانات على سياسة بنك اليابان العدوانية ، لكنه جادل بأن “الرهانات الشعبية لا تعني أن هذا هو الواقع”. السياسة ، أو التصور السياسي “.

من المتوقع أن يصل التضخم في اليابان إلى 3.7٪ سنويًا في نوفمبر ، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز الأسبوع الماضي ، وهو أعلى مستوى منذ 40 عامًا ، رغم أنه لا يزال أقل بكثير من المستويات التي شوهدت في الاقتصادات المتقدمة المماثلة.