هل سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 6.5٪؟
يتزايد قلق عملاء JPMorgan بشأن سيناريو مريع للأصول المالية في حال رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 6.5٪ العام المقبل.
وفقًا لمذكرة بحثية من البنك الأمريكي ؛ وقال المحلل الاستراتيجي نيكولاوس بانيجيرز أوغلو: خفض المستثمرون مراكزهم في الأسهم والسندات هذا العام ، حيث رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى مستويات لم تشهدها منذ عقدين.
وأشار إلى أنه في هذا السيناريو المتوقع الذي قد يستأنف فيه الاحتياطي الفيدرالي التشديد بعد توقف قصير مع معدلات 5٪ ، فمن المرجح أن ينخفض مؤشر Standard & Poor’s 500 بنسبة 10٪ ، أي ما يعادل 500 إلى أقل من 3000 نقطة ، وسندات الخزانة. يمكن أن تضيف العوائد ما يصل إلى 50 نقطة أساس فوق 5٪ على مدى 10 سنوات.
قال بانيجيرز أوغلو في مقابلة مع بلومبرج: “لقد ضعف الطلب على السندات والأسهم كثيرًا بالفعل في عام 2022”. وأشار إلى أن هذا يجعل من غير المحتمل حدوث انخفاض مماثل في الطلب في عام 2023.
وبالمثل ، فإن رفع سعر الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس عند ذروة معدل الاحتياطي الفيدرالي سيكون 6.5٪ هنا ؛ ما يخشى عليه الأداء القادم للأسهم بشكل عام.
أشارت المذكرة إلى أن سيناريو معدل 6.5٪ ، وهو واحد من أربعة سيناريوهات وضعها الاقتصاديون في JP Morgan للعام المقبل ، يُنظر إليه على أنه يؤدي إلى انكماش اقتصادي عميق. وأشارت المذكرة إلى أن السيناريوهات الأخرى تشمل أيضًا: خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة من منتصف عام 2023 ، ومعدلات تبلغ ذروتها بالقرب من 5٪ في خضم ركود معتدل ، بعد أن تمكن البنك المركزي من السيطرة على التضخم دون التسبب في أضرار اقتصادية شديدة.
في سوق السندات ، انهار الطلب أيضًا ، ووصل إلى أدنى مستوى له منذ عام 2006 على الأقل ، ومن المتوقع أن يضعف أكثر في عام 2023 ، وفقًا للمذكرة.
في مقابلة مع تلفزيون بلومبيرج هذا الأسبوع ، نصحت سافيتا سوبرامانيان ، الخبيرة الإستراتيجية في بنك أوف أمريكا كورب ، المستثمرين بالبقاء صامتين في الوقت الحالي ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الجميع يتوقع انهيارًا آخر العام المقبل.
وتجدر الإشارة إلى أن آخر مرة وصلت فيها أسعار الفائدة الأمريكية إلى مستوى 6.5٪ كانت في عام 2000 ، عندما انخفضت أسعار الأسهم الأمريكية بشكل حاد بعد انهيار فقاعة الإنترنت.
