أوقاف ماليزيا: ” قد نقتحم أنشطة الأسهم والسندات”
قد تنتقل الأوقاف الإسلامية في ماليزيا قريبًا من كونها مواهبًا عقارية في الغالب إلى صناديق الأسهم والسندات التي يديرها مدراء خارجيون لتحقيق عوائد أفضل.
تدير الأوقاف مشاريع اجتماعية ، بما في ذلك المستشفيات والمساجد والمدارس ، من خلال التبرعات ، غالبًا من العقارات. وتعتمد شؤون هذه الأوقاف على الهيئات الإسلامية في كل ولاية ، لكن ضعف العائدات المالية والفعالية الاقتصادية دفع الحكومة إلى إجراء مراجعة للأوقاف العام الماضي.
“الهبات النقدية” التي تستند بدلاً من ذلك إلى الأسهم والسندات تعد بعوائد أفضل ولكنها تحتاج إلى مديري أصول خارجيين للإشراف على استخدام الأصول ذات المخاطر العالية.
“العديد من البلدان شرعت في فكرة الهبة النقدية. قال رضوان تاج الدين ، أحد كبار المسؤولين في إدارة أسواق رأس المال الإسلامية بهيئة الأوراق المالية ، “السمة المهمة هي أن الدولة والقطاع الخاص يعملان معًا”.
عقدت هيئة تنظيم البورصة الماليزية ومركز أكسفورد للدراسات الإسلامية مناقشات لمدة يومين لمناقشة سبل تطوير الأوقاف.
وقال تاج الدين “كان التقييم الرئيسي هو تحديد مجالات الإصلاح”.
وقال عامر عبد الرحمن العضو المنتدب لشركة الفجر كابيتال للاستشارات إن الانتقال إلى الأوقاف النقدية سيوسع قاعدة العطاء من خلال تلقي مساهمات أصغر في صورة نقدية وأسهم وسندات وليس “عقارات”. يمكن لهذه الأصول القابلة للتداول أيضًا تحسين عوائد الهبات من خلال إدارة أكثر نشاطًا للمحفظة.
وأضاف عبد الرحمن: “ستظل الحكومة قادرة على لعب دور مهم من حيث الإستراتيجية واتخاذ القرار. ولكن بشكل عام ، لا يتوقع أن يكون للمسؤولين الحكوميين خبرة في الأسواق المالية”.
قد تعد الأوقاف بعوائد أعلى ، لكن استخدام الأصول السائلة يعني أيضًا أنها يمكن أن تتكبد خسائر كبيرة.
وقال عبد القادر توماس الرئيس التنفيذي لشركة Ship Financial Advisors المتخصصة في التمويل الإسلامي: “إذا كانت لديك استثمارات مالية ، فقد تنخفض إلى الصفر. هذه قضية لم يتحدث عنها الناس”.
وأضاف توماس أن الأوقاف النقدية قد تحتاج أيضًا إلى مراجعة قوانين الوقف الحالية التي تعتمد على فقه الأكاديميين التي تحتاج إلى تطوير لمعالجة العديد من القضايا الجديدة وجهود الصناعة للابتكار.
وقال إن الأوقاف العالمية لم تواكب التقدم في قطاع التمويل الإسلامي الأوسع ، لكن الاقتصادات الحديثة لماليزيا وسنغافورة وتركيا في وضع جيد لقيادة الجهود في هذا المجال.
